Comment choisir le bon ETF? 5 critères essentiels à considérer

Les ETF (Exchange Traded Funds) sont devenus ces dernières années un outil populaire pour les investisseurs en quête de simplicité, de diversification et de faibles coûts. Mais l’offre est immense : des ETF mondiaux larges aux produits sectoriels spécifiques, des paniers répliqués de manière synthétique aux actifs sous-jacents achetés physiquement. Alors, comment faire le bon choix ? Dans cet article, nous abordons cinq critères cruciaux à prendre en compte pour sélectionner l’ETF qui correspond à vos objectifs d’investissement.

Contenu :

1. Indice sous-jacent ou classe d’actifs
2. Structure de coûts et Total Expense Ratio (TER)
3. Réplication physique vs. synthétique
4. Liquidité et négociabilité
5. Régime fiscal et politique de dividende
6. La vision d’Easyvest
7. Conclusion

1. Indice sous-jacent ou classe d’actifs

Qu’est-ce qu’un ETF exactement?

Un ETF ou tracker est un fonds d’investissement coté en bourse, comme une action. L’objectif d’un ETF est généralement de reproduire aussi fidèlement que possible la performance d’un indice spécifique, comme par exemple le MSCI World ou le S&P 500.

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Choisissez un ETF adapté à votre stratégie

L’actif sous-jacent détermine en grande partie le profil de risque et les rendements attendus d’un ETF. Il existe des ETF qui investissent dans :

• Actions : régionales (ex. Europe), mondiales (ex. MSCI World) ou sectorielles (ex. technologie).
• Obligations : d’État, d’entreprise ou à haut rendement.
• Matières premières : or, pétrole ou indices de matières premières diversifiés.
• Autres classes d’actifs : comme l’immobilier ou les devises.

Exemple

Un ETF qui suit l’indice MSCI World offre une diversification mondiale sur plus de 1.500 entreprises des marchés développés. L’Euro Stoxx 50, en revanche, se limite aux 50 plus grandes entreprises de la zone euro. La diversification mondiale offre généralement une meilleure répartition du risque et un rendement plus stable à long terme.

2. Structure de coûts et Total Expense Ratio (TER)

Qu’est-ce que le TER?

Le Total Expense Ratio (TER) exprime les frais annuels que vous payez pour la gestion du fonds, en pourcentage du montant investi. Un TER de 0,20 % signifie que vous payez 2€ par an pour 1.000€ de capital investi.

Pourquoi les frais sont-ils importants?

Les faibles coûts sont l’un des principaux atouts des ETF. Mais même de petites différences de TER peuvent avoir un impact significatif sur vos rendements finaux à long terme, en raison de l’effet des intérêts composés. Supposons que vous investissiez 10.000 € pendant 30 ans avec un rendement brut moyen de 6 % par an. Quel est l’impact des frais?

• TER de 0,20 % : rendement net = 5,80 %, capital final : 56.679€
• TER de 0,80 % : rendement net = 5,20 %, capital final : 45.981€

Différence : 10.698€ — uniquement à cause des frais annuels. Cette différence n’est pas linéaire mais exponentielle à cause de l’effet des intérêts composés.

Attention aussi aux frais cachés

En plus du TER, des frais supplémentaires peuvent affecter votre rendement net :

• Frais de transaction éventuels à l’achat/vente
• Bid-ask spread : écart entre le prix d’achat et de vente sur le marché
• Taxes boursières, qui varient selon les marchés

À lire aussi « Quels sont les frais d’un ETF? Aperçu et explication »

3. Réplication physique vs. synthétique

Que signifie la méthode de réplication ?

Les ETF visent à suivre ou à répliquer un indice à l’aide de deux méthodes principales :

• Réplication physique : l’ETF achète effectivement les actions ou obligations qui composent l’indice.
• Réplication synthétique : l’ETF utilise des instruments dérivés (comme des swaps) pour reproduire le rendement de l’indice, sans détenir les actifs sous-jacents.

Qu’est-ce que le risque de contrepartie ?

Le risque de contrepartie est le risque qu’une institution financière avec laquelle vous concluez un contrat — dans ce cas, la partie qui s’engage à verser le rendement de l’indice via un contrat de swap — ne soit pas en mesure de remplir ses obligations, par exemple en cas de faillite. Un swap est essentiellement un accord entre deux parties visant à échanger des rendements, ce qui rend l’investisseur dépendant de la solidité financière de cette contrepartie.

Dans le cas des ETF synthétiques, l’émetteur collabore avec une banque ou une institution financière qui propose ce swap. Si cette contrepartie fait défaut, il existe un risque que vous perdiez une partie du rendement ou du capital. En pratique, ce risque est souvent limité grâce à un collatéral, mais cela ajoute une couche supplémentaire de complexité et d’incertitude.

Les ETF physiques, en revanche, n’impliquent pas ce risque, car ils achètent et détiennent directement les actifs. Cela offre une plus grande sécurité et une exposition directe au marché — un avantage essentiel pour les investisseurs à long terme.

Réplication physique vs. synthétique : avantages et inconvénients

Critère	ETF physique	ETF synthétique
Transparence	Élevée – l’investisseur peut voir exactement quels actifs sont détenus	Moindre – structure plus complexe et dépendance à des parties tierces
Risque de contrepartie	Aucun – propriété directe des actifs	Présent – dépend de la santé financière de la contrepartie
Efficacité fiscale	Efficace, surtout pour les ETF domiciliés en Irlande	Parfois plus avantageux via une structure de swap
Tracking error	Stable et fiable sur des marchés liquides	Souvent légèrement inférieur, notamment sur les marchés exotiques ou peu liquides

Les ETF physiques sont généralement plus transparents, plus faciles à analyser, et mieux adaptés aux investisseurs qui privilégient la stabilité et le contrôle. Ils reproduisent de manière fidèle la performance des marchés liquides — comme les actions mondiales ou les obligations d’État européennes — tout en évitant les risques supplémentaires associés aux contrats financiers complexes. Pour la plupart des stratégies à long terme, comme celles mises en œuvre chez Easyvest, les ETF physiques sont donc le choix naturel.

Les ETF synthétiques peuvent être utiles pour accéder à des segments de niche ou à des marchés difficiles d’accès, mais ils conviennent plutôt aux investisseurs expérimentés ayant des objectifs d’optimisation spécifiques.

4. Liquidité et négociabilité

Qu’est-ce que la liquidité?

La liquidité désigne la facilité avec laquelle un ETF peut être acheté ou vendu sans impact significatif sur le prix. Un ETF liquide :

• Présente un volume moyen quotidien élevé
• Est coté sur plusieurs marchés
• A un écart bid-ask réduit

Pourquoi la liquidité est-elle importante?

Une faible liquidité peut entraîner un écart bid-ask plus grand, ce qui signifie que vous payez plus à l’achat et recevez moins à la vente. On appelle cela le slippage, et cela peut nuire discrètement à votre rendement.

Les ETF qui suivent des indices populaires (comme MSCI World ou S&P 500) sont généralement très liquides. Les ETF sectoriels ou de niche le sont souvent moins.

5. Régime fiscal et politique de dividende

Capitalisant vs. distribuant

Les ETF peuvent être :

• Capitalisants : les dividendes sont automatiquement réinvestis dans l’ETF
• Distribuants : les dividendes sont versés sur votre compte

Pour les investisseurs belges, les ETF capitalisants sont fiscalement plus avantageux, car ils ne sont pas soumis au précompte mobilier de 30 % sur les dividendes reçus.

Domicile et conventions fiscales

Le traitement fiscal dépend aussi du pays de domiciliation de l’ETF. La majorité des ETF en Europe sont domiciliés :

• En Irlande : très efficace sur la retenue à la source des dividendes américains
• Au Luxembourg : structure transparente, mais un peu moins avantageuse fiscalement pour certains investissements

Il est préférable de choisir des ETF domiciliés dans des pays ayant une convention fiscale favorable avec la Belgique, pour éviter la double imposition.

         

6. La vision d’Easyvest

Chez Easyvest, nous croyons que la simplicité, la transparence et la discipline sont les piliers d’une stratégie d’investissement solide. C’est pourquoi nous sélectionnons pour nos clients des ETF qui :

• Offrent une diversification mondiale via des indices comme le MSCI World
• Contiennent une composante obligataire stable via des obligations d’État européennes
• Combinent faibles coûts et grande transparence
• Sont fiscalement avantageux pour les investisseurs belges (capitalisants, domiciliés en Irlande)

Notre approche est fondée sur la recherche académique et les données historiques : un portefeuille passif composé d’actions mondiales et d’obligations européennes surperforme en moyenne les fonds gérés activement, avec moins de risque et des frais réduits.

Démarrez sans attendre une simulation sur notre site pour découvrir quel pourrait être votre rendement potentiel en investissant dans des ETF. Vous souhaitez savoir quels ETF correspondent le mieux à votre profil? Nos conseillers sont disponibles pour un accompagnement personnalisé.

7. Conclusion

Choisir le bon ETF n’est pas un pari, mais une décision réfléchie basée sur des critères clairs. En prêtant attention à l’actif sous-jacent, aux frais, à la méthode de réplication, à la liquidité et aux aspects fiscaux, vous augmentez vos chances d’obtenir un rendement durable et efficace.