Camille Van Vyve
02 Apr 2025
Wat is een recessie en hoe ga je ermee om?
Een recessie is een periode waarin de economie krimpt gedurende minstens twee opeenvolgende kwartalen. Concreet betekent dit een tijdelijke terugval in de economische activiteit van een land, gemeten aan de hand van het Bruto Binnenlands Product (BBP). Recessies maken integraal deel uit van de geschiedenis en markten hebben er bijna altijd op geanticipeerd. Dit indachtig kan de belegger, zo niet zichzelf ertegen beschermen, in ieder geval de situatie beheerst benaderen. Meer uitleg in deze blog.
Hoelang duurt een recessie?
- Sinds 1857 komen recessies gemiddeld elke 39 maanden voor, en duren gemiddeld 18 maanden.
- Als we een kortere periode nemen, bv. na de Tweede Wereldoorlog, is die duur gedaald tot minder dan één jaar, met een frequentie van ongeveer elke 5 jaar.
Wat gebeurt er tijdens een recessie?
Een recessie is een periode van tijdelijke terugval in de economische activiteit van een land. Meestal spreken we van een recessie als we gedurende minstens twee opeenvolgende kwartalen een daling van het Bruto Binnenlands Product (BBP) waarnemen.
Waarom herkennen we een recessie pas achteraf?
Gegeven deze definitie is er pas officieel sprake van een recessie als deze al heeft plaatsgevonden, dus als de economische groei twee kwartalen op rij negatief is geweest. Daardoor is het als belegger moeilijk om op recessies te anticiperen.
Hoe reageren de markten op een recessie?
De evolutie van de financiële markten heeft in het verleden aangetoond dat de aandelenmarkten anticiperen op perioden van economische neergang of recessies. Meestal is er een beurspiek 4 maanden voor de recessie, gevolgd door een scherpe daling.
Markten anticiperen eigenlijk op alles
In werkelijkheid anticiperen markten op de belangrijkste gebeurtenissen, of de uitkomst nu positief of negatief is. Dat zagen we bij de renteverhoging: de markten hadden die al ingeprijsd voordat ze plaatsvonden, en pasten de prijzen neerwaarts aan voordat de centrale banken hun tarieven daadwerkelijk verhoogden. Positiever is dat we regelmatig lezen dat de markten "anticiperen op goede werkgelegenheidscijfers in de Verenigde Staten" of "op goede resultaten anticiperen" van dat en dat bedrijf.
Dankzij collectieve wijsheid
Hoe verklaart men het anticiperingsvermogen van financiële markten? Voornamelijk door ‘wisdom of the crowd’ of wijsheid van de menigte. Deze theorie bewijst dat bij het onderkennen van een probleem een groot aantal amateurs altijd efficiënter zal zijn dan het individu alleen (zelfs een expert), zolang hun meningen gevarieerd en onafhankelijk zijn. Deze theorie ondersteunt de andere belangrijke theorie, zijnde de marktefficiëntietheorie. Zelfs als beide niet onfeilbaar zijn (onder meer door cognitieve vooroordelen), verklaren ze een groot deel van het functioneren van financiële markten.
Beleggen tijdens een recessie: wat is slim?
Investeren of geïnvesteerd blijven tijdens een recessie is daarom het beste wat u kunt doen om te voorkomen dat u de stijging mist. Waarom?
- Markten herstellen zich meestal voor het einde van crises.
- Een belegger hoeft niet te wachten tot de situatie verbetert. Integendeel: wie investeert op het dieptepunt, profiteert het meest van de rebound.
- Historisch gezien steeg bvb. de S&P 500 met gemiddeld meer dan 10% in de 6 maanden voor het einde van een recessie (zie grafiek hierboven).
Conclusie: Wat te doen met uw geld in een recessie?
Omdat de markten na een daling vaak de neiging hebben om sterk te herstellen, is het beter om te beleggen of belegd te blijven tijdens een recessie.
Ons advies?
- Niet panikeren
- Belegd blijven of geleidelijk bijkopen
- Een dip kan een mooie opportuniteit zijn