Investissement indiciel accompagné: investir en ETF et bénéficier de conseils

Qu’est-ce que l’investissement indiciel accompagné?

L’investissement indiciel accompagné repose sur deux éléments.

La gestion indicielle consiste à investir dans des fonds qui cherchent à reproduire la performance d’un indice de référence, comme un indice mondial d’actions ou un indice obligataire. Un ETF, pour Exchange Traded Fund, est un fonds coté en bourse. Il peut donner accès à un grand nombre de titres, de secteurs et de pays au sein d’un seul investissement.

L’accompagnement consiste à adapter cette stratégie à la situation de l’investisseur. Le conseiller peut notamment l’aider à déterminer:

• ses objectifs financiers;
• son horizon de placement;
• son niveau de risque;
• ses besoins de liquidité;
• la place de ses investissements dans son patrimoine global.

La gestion indicielle répond donc principalement à la question « dans quels actifs investir? ». Le conseil patrimonial répond à une question plus large: « comment intégrer ces investissements dans ma situation financière, familiale et professionnelle? ».

Comment fonctionne la gestion indicielle?

Un fonds indiciel cherche à suivre un indice composé d’actions, d’obligations ou d’autres actifs. Un ETF mondial peut ainsi offrir une exposition à plusieurs centaines ou milliers d’entreprises.

Cette diversification réduit la dépendance à une entreprise ou à un secteur particulier, sans supprimer le risque de marché. Si les marchés concernés baissent, la valeur de l’ETF peut également diminuer.

Gestion passive et gestion active

La gestion passive, ou indicielle, cherche à suivre un marché. La gestion active repose au contraire sur les choix d’un gestionnaire, qui sélectionne des titres et modifie la composition du portefeuille dans l’espoir de battre un indice de référence. Cette différence n’est pas seulement théorique. Elle influence les frais supportés par l’investisseur et, par conséquent, la performance nette de son portefeuille.

Les données internationales vont dans le même sens concernant la difficulté de battre durablement les indices. Dans le SPIVA Europe Mid Year 2025 Scorecard, S&P Dow Jones Indices indique que « 61% of all the equity funds [...] underperformed their respective category benchmarks ».

Dans la pratique, très peu de gestionnaires parviennent à battre durablement le marché. Notre étude « Personne ne bat le marché en Belgique » le confirme pour le marché belge: Presque aucun gestionnaire actif n’a battu le marché plus de cinq années consécutives sur l’ensemble de la période analysée. Les rares fonds qui surperforment sur une période donnée restent par ailleurs très difficiles à identifier à l’avance, et leur surperformance doit encore compenser leurs coûts.

Investissement indiciel accompagné et gestion active: les différences

Les deux approches peuvent inclure un suivi humain, mais leur manière de construire les portefeuilles diffère.

Aucune de ces approches ne garantit un rendement positif. La gestion active peut avoir sa place dans certaines stratégies ou classes d’actifs. Le choix dépend des objectifs, des coûts, du niveau de risque et des préférences de l’investisseur.

Pourquoi les frais jouent-ils un rôle aussi important?

La performance d’un gestionnaire actif est incertaine. Les frais, eux, sont connus et prélevés indépendamment du résultat obtenu. C’est pourquoi les coûts constituent l’un des principaux leviers sur lesquels un investisseur peut agir à long terme. À rendement brut identique, une solution moins coûteuse laisse mécaniquement une part plus importante de la performance dans le portefeuille.

L’effet de ces frais peut s’amplifier avec le temps, car les montants économisés sur les frais peuvent eux-mêmes rester investis et bénéficier de la capitalisation.

La question des coûts doit donc être intégrée dès le choix de la stratégie, et pas uniquement au moment de comparer deux offres.

Combien coûte l’investissement indiciel accompagné?

Les coûts ont un impact direct sur la performance nette d’un portefeuille. Contrairement aux rendements futurs, ils sont en grande partie connus à l’avance et peuvent donc être comparés avant d’investir.

En août 2024, la FSMA indiquait à propos des fonds belges que « la moyenne des frais de gestion et autres frais administratifs et d’exploitation [...] est de 1,4% par an ».

Dans une solution d’investissement indiciel accompagnée, plusieurs frais peuvent intervenir :

• les frais propres aux ETF, généralement exprimés par le TER, pour Total Expense Ratio;
• les frais de gestion et d’accompagnement, facturés par le gestionnaire;
• les éventuels frais de transaction, comme les frais de courtage.

Chez Easyvest, un frais de gestion annuel unique compris entre 0,4 % et 1 % par an, selon le montant géré, est appliqué aux portefeuilles des clients.

Comparer les frais ne suffit toutefois pas. Il faut également examiner les services qu’ils couvrent, comme la construction du portefeuille, son suivi, le rééquilibrage, l’accès à un conseiller ou l’accompagnement patrimonial.

Pourquoi ajouter un accompagnement?

Réduire les coûts ne signifie pas nécessairement renoncer au conseil.

Passer un ordre sur un ETF est simple sur le plan technique. Choisir le bon ETF l’est beaucoup moins: indice suivi, méthode de réplication, devise, domiciliation et traitement fiscal, frais et liquidité doivent être analysés. Construire ensuite une stratégie cohérente avec l’ensemble de son patrimoine est plus complexe encore.

• la définition des objectifs ;
• la répartition entre actions et obligations ;
• l’adaptation du portefeuille à l’horizon de placement ;
• la préparation de la retraite ;
• la structuration du patrimoine privé et professionnel ;
• la transmission et la planification successorale ;
• les comptes en indivision ou en démembrement ;
• le suivi du portefeuille ;
• les décisions à prendre pendant les périodes de forte volatilité.

La stratégie financière peut donc rester simple, même lorsque la situation patrimoniale nécessite une analyse approfondie.

Avantages et limites de la gestion indicielle accompagnée

Les avantages

• Diversification: un ETF peut regrouper un grand nombre de titres.
• Transparence: l’indice suivi et la composition du fonds sont généralement accessibles.
• Discipline: une stratégie définie à l’avance peut limiter les décisions impulsives.
• Coût de l’accompagnement: les frais liés à la gestion indicielle sont généralement inférieurs au coût total d’une gestion active traditionnelle.
• Conseil personnalisé: l’investisseur peut être accompagné pour les questions qui dépassent le choix d’un ETF.

Les limites

Cette approche comporte également des limites qu’il convient de prendre en compte:

• Risque de marché: un ETF baisse lorsque son marché de référence baisse.
• Écart de suivi: la performance de l’ETF peut différer légèrement de celle de son indice.

Le coût doit donc être mis en regard des services réellement fournis: suivi, disponibilité du conseiller, analyse patrimoniale et gestion opérationnelle.

Comment Easyvest applique-t-il l’investissement indiciel accompagné?

Chez Easyvest, les portefeuilles reposent principalement sur des ETF indiciels diversifiés. L’accompagnement humain porte sur les objectifs de l’investisseur, son profil de risque et les décisions patrimoniales qui nécessitent une analyse personnalisée.

Selon la situation, cet accompagnement peut inclure:

• un audit de portefeuille ;
• une réflexion sur la pension ;
• la structuration du patrimoine privé et professionnel ;
• des questions liées à la transmission ;
• le suivi de la stratégie dans le temps.

L’objectif n’est pas de prévoir les prochains mouvements de marché, mais de construire une stratégie cohérente avec la situation de l’investisseur et de l’appliquer avec discipline.

Comme tout investissement, cette approche comporte un risque de perte en capital et ne garantit aucun rendement futur.

À qui cette approche peut-elle convenir?

L’investissement indiciel accompagné peut convenir aux personnes qui souhaitent investir sur les marchés sans gérer seules toutes les décisions liées à leur patrimoine.

Il peut notamment intéresser:

• un investisseur débutant qui souhaite définir son profil de risque ;
• un investisseur expérimenté qui préfère déléguer le suivi opérationnel ;
• un dirigeant qui doit articuler patrimoine professionnel, pension et patrimoine privé ;
• une famille confrontée à des questions de succession ou de transmission ;
• un détenteur d’un patrimoine important qui recherche une gestion financière simple et un accompagnement patrimonial.

Cette approche sera moins adaptée à une personne qui souhaite sélectionner elle-même des actions, effectuer de nombreuses transactions ou tenter de profiter de mouvements de marché à court terme.

Une approche adaptée aux patrimoines importants?

Un patrimoine important ne nécessite pas automatiquement une sélection active de titres. Sa complexité peut venir d’autres éléments: société, immobilier, fiscalité, pension, succession, besoins de revenus ou répartition des actifs entre plusieurs membres d’une famille.

Lisez l’article Easyvest à propos de ses services de gestion de patrimoine

L’investissement indiciel accompagné peut donc convenir aussi bien à une personne qui constitue progressivement son capital qu’à une famille disposant déjà d’un patrimoine conséquent. Le niveau de conseil dépend de la situation et des besoins de chacun.

Conclusion

L’investissement indiciel accompagné combine une gestion diversifiée fondée sur des indices avec un conseil humain adapté à la situation de l’investisseur.

Les ETF peuvent offrir une exposition large aux marchés à des coûts généralement contenus. À long terme, la maîtrise des frais constitue un élément important de la performance nette, tandis que l’accompagnement permet de traiter les questions qui dépassent la sélection d’un fonds: objectifs, pension, fiscalité, transmission ou structuration du patrimoine.

Cette approche ne supprime ni le risque de marché ni les coûts liés à la gestion. Elle propose une autre manière de répartir les rôles: utiliser la gestion indicielle pour investir sur les marchés et concentrer l’expertise humaine là où elle peut apporter le plus de valeur.

Pour un investisseur, la question n’est donc pas seulement de savoir quels ETF choisir. Elle consiste aussi à déterminer quelle stratégie correspond à ses objectifs, à son horizon et à l’ensemble de son patrimoine. C’est précisément sur ces décisions que l’accompagnement peut prendre tout son sens.

FAQ

L’investissement indiciel accompagné est-il la même chose qu’un robo-advisor?

Pas nécessairement. Un robo-advisor automatise généralement la construction et le suivi d’un portefeuille à partir des informations fournies par le client.

L’investissement indiciel accompagné peut également utiliser des outils numériques, mais il ajoute un accompagnement humain pour les décisions patrimoniales. Avant de choisir une solution, il est utile de vérifier la disponibilité d’un conseiller, les services inclus, les frais, la composition du portefeuille et le statut réglementaire du gestionnaire.

Pourquoi ne pas simplement acheter soi-même un ETF?

Acheter soi-même des ETF peut être une solution adaptée à un investisseur qui possède les connaissances, le temps et la discipline nécessaires.

L’accompagnement peut toutefois être utile lorsque les questions dépassent la sélection des fonds: niveau de risque, pension, fiscalité, transmission ou structuration du patrimoine. Le coût du service doit être comparé aux besoins réels de l’investisseur.

La gestion indicielle garantit-elle de meilleurs rendements que la gestion active?

Non. Aucun ETF ni aucune stratégie indicielle ne garantit une meilleure performance.

Les statistiques historiques montrent qu’une grande proportion des fonds actifs a sous-performé son indice sur différentes périodes. Notre étude « Personne ne bat le marché en Belgique » montre ainsi que, sur la période 2005-2015, seuls 7 % des gestionnaires actifs distribués en Belgique ont battu le marché mondial pendant trois années consécutives, et presque aucun n’a battu le marché plus de cinq années consécutives.

Cela ne constitue pas une garantie pour l’avenir. La gestion indicielle vise avant tout à suivre un marché en limitant les décisions de sélection de titres et, généralement, les coûts associés.

Peut-on perdre de l’argent avec un portefeuille indiciel?

Oui. Un portefeuille indiciel reste exposé aux fluctuations des marchés financiers. Un ETF actions peut subir une baisse importante lors d’une crise ou d’une récession. Les obligations comportent également des risques, notamment liés aux taux d’intérêt et à la solvabilité des émetteurs.

La diversification réduit certains risques spécifiques, mais elle ne supprime pas le risque de perte. Le portefeuille doit donc être adapté à l’horizon de placement et à la capacité de l’investisseur à supporter les fluctuations.